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河南城建学院-建设工程管理（高起专）-工程财务管理
[计算题,5分] 某公司对A项目有甲、乙两个方案，投资额均为20000元，其收益的概率分布如下。
经济情况
概率（Pi）
收益额（xi）（元）
甲方案
乙方案
好
P1=0.25
X1=3000
X1=4000
一般
P2=0.50
X2=2000
X2=2000
差
P3=0.25
X3=1500
X3=0
假定无风险收益率为5%，风险报酬斜率为0.08，试计算：
（1）甲、乙方案的预期收益；
（2）甲、乙方案的标准差及标准差率
（3）甲、乙方案应得风险收益率
（4）甲、乙方案预测风险收益率并作出投资抉择
已知某公司某年会计报表的有关资料如下： 资产负债表项目 年初数 年末数 资产 8000 10000 负债 4500 6000 所有者权益 3500 4000 利润表项目 上年数 本年数 主营业务收入净额 （略） 20000 净利润 （略） 500 要求：（1）计算杜邦财务分析体系中的下列指标（凡计算指标涉及资产负债表项目数据均按平均数计算）：①所有者权益收益率；②总资产净利率(保留三位小数)；③主营业务净利率；④总资产周转率(保留三位小数)；⑤权益乘数。 （2）用文字列出净资产收益率与上述其他各项指标之间的关系式，并用本题数据加以验证。
某企业只生产和销售A产品，其总成本习性模型为Y=10000+3X。假定该企业本年度A产品销售量为10000件，每件售价为5元；按市场预测，下一年A产品的销售数量将增长10%。 要求：（1）计算本年度该企业的边际贡献总额。 （2）计算本年度该企业的息税前利润。 （3）计算销售量为10000件时的经营杠杆系数。 （4）计算下一年息税前利润增长率。 （5）假定企业本年度发生负债利息5000元，且无优先股股息，计算复合杠杆系数。
某公司为一上市公司，适用的企业所得税税率为25％，相关资料如下： 资料一：上一年12月31日发行在外的普通股为10000万股（每股面值1元），公司债券为24000万元（该债券发行于三年前年初，期限5年，每年年末付息一次，利息率为5％），该年息税前利润为5000万元。假定全年没有发生其他应付息债务。 资料二：该公司打算在本年为一个新投资项目筹资10000万元，该项目当年建成并投产。预计该项目投产后公司每年息税前利润会增加1000万元。现有甲乙两个方案可供选择，其中：甲方案为增发利息率为6％的公司债券；乙方案为增发2000万股普通股。假定各方案的筹资费用均为零，且均在本年1月1日发行完毕。部分预测数据如表1所示： 说明：表1中“*”表示省略的数据。要求： （1）根据资料一计算该公司本年的财务杠杆系数。并确定表1中用字母表示的数值（不需要列示计算过程）。 （2）计算甲乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润。并用EBIT—EPS分析法判断应采取哪个方案。 表 项目 甲方案 乙方案 增资后息税前利润（万元） 6000 6000 增资前利息（万元） * 1200 新增利息（万元） 600 * 增资后利息（万元） （A） * 增资后税前利润（万元） * 4800 增资后税后利润（万元） * 3600 增资后普通股股数（万股） * * 增资后每股收益（元） 0.135 （B）
某企业有A、B两个投资项目，计划投资额均为1000万元，其收益（净现值）的概率分布如下表： 金额单位：万元 市场状况 概率 A项目净现值 B项目净现值 好 0.2 200 300 一般 0.6 100 100 差 0.2 50 -50 要求： （1）分别计算A、B两个项目净现值的期望值。 （2）分别计算A、B两个项目期望值的标准离差。 （3）判断A、B两个投资项目的优劣。
已知：现行国库券的利率为5%，证券市场组合平均收益率为15%，市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分别为16.7%、23%和10.2%。 要求： （1）采用资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。 （2）计算A、B、C投资组合的β系数和必要收益率。假定投资者购买A、B、C三种股票的比例为1:3:6。 （3）已知按3:5:2的比例购买A、B、D三种股票，所形成的A、B、D投资组合的β系数为0.96，该组合的必要收益率为14.6%；如果不考虑风险大小，请在A、B、C和A、B、D两种投资组合中做出投资决策，并说明理由。
已知A、B、C三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5，它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%；乙种投资组合的风险收益率为3.4%。同期市场上所有股票的平均收益率为12%，无风险收益率为8%。 要求： （1）按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。 （2）分别计算甲、乙两种投资组合的β系数和风险收益率。 （3）比较甲乙两种投资组合的β系数，评价它们的投资风险大小。
某公司本年度提年公积金、公益金后的税后利润为1000万元，下一年的投资需要资金数额为900万元，公司的目标资本结构为权益资本占60%，债务资本占40%。 要求：（1）按照目标资本结构的要求，计算投资方案所需的权益资本数额。 （2）计算本年的股利可分配额。 （3假定该公司流通在外的普通股数为1500万股，计算最大每股股利和每股收益。
某公司上年度实现的净利润为1000万元，分配现金股利550万元，提取盈余公积450万元（所提盈余公积均已指定用途）。本年实现的净利润为900万元（不考虑计提法定盈余公积的因素）。下一年计划增加投资，所需资金为700万元。假定公司目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%。 要求： （1）在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策。计算本年度应分配的现金股利。 （2）在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算本年度应分配的现金股利、可用于下一年投资的留存收益和需要额外筹集的资金额。 （3）不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付率政策，计算该公司的股利支付率和本年度应分配的现金股利。
已知某公司某年会计报表的有关资料如下： 资产负债表项目 年初数 年末数 资产 8000 10000 负债 4500 6000 所有者权益 3500 4000 利润表项目 上年数 本年数 主营业务收入净额 （略） 20000 净利润 （略） 500 要求：（1）计算杜邦财务分析体系中的下列指标（凡计算指标涉及资产负债表项目数据均按平均数计算）：①所有者权益收益率；②总资产净利率(保留三位小数)；③主营业务净利率；④总资产周转率(保留三位小数)；⑤权益乘数。 （2）用文字列出净资产收益率与上述其他各项指标之间的关系式，并用本题数据加以验证。
某企业只生产和销售A产品，其总成本习性模型为Y=10000+3X。假定该企业本年度A产品销售量为10000件，每件售价为5元；按市场预测，下一年A产品的销售数量将增长10%。 要求：（1）计算本年度该企业的边际贡献总额。 （2）计算本年度该企业的息税前利润。 （3）计算销售量为10000件时的经营杠杆系数。 （4）计算下一年息税前利润增长率。 （5）假定企业本年度发生负债利息5000元，且无优先股股息，计算复合杠杆系数。
某公司为一上市公司，适用的企业所得税税率为25％，相关资料如下： 资料一：上一年12月31日发行在外的普通股为10000万股（每股面值1元），公司债券为24000万元（该债券发行于三年前年初，期限5年，每年年末付息一次，利息率为5％），该年息税前利润为5000万元。假定全年没有发生其他应付息债务。 资料二：该公司打算在本年为一个新投资项目筹资10000万元，该项目当年建成并投产。预计该项目投产后公司每年息税前利润会增加1000万元。现有甲乙两个方案可供选择，其中：甲方案为增发利息率为6％的公司债券；乙方案为增发2000万股普通股。假定各方案的筹资费用均为零，且均在本年1月1日发行完毕。部分预测数据如表1所示： 说明：表1中“*”表示省略的数据。要求： （1）根据资料一计算该公司本年的财务杠杆系数。并确定表1中用字母表示的数值（不需要列示计算过程）。 （2）计算甲乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润。并用EBIT—EPS分析法判断应采取哪个方案。 表 项目 甲方案 乙方案 增资后息税前利润（万元） 6000 6000 增资前利息（万元） * 1200 新增利息（万元） 600 * 增资后利息（万元） （A） * 增资后税前利润（万元） * 4800 增资后税后利润（万元） * 3600 增资后普通股股数（万股） * * 增资后每股收益（元） 0.135 （B）
某企业有A、B两个投资项目，计划投资额均为1000万元，其收益（净现值）的概率分布如下表： 金额单位：万元 市场状况 概率 A项目净现值 B项目净现值 好 0.2 200 300 一般 0.6 100 100 差 0.2 50 -50 要求： （1）分别计算A、B两个项目净现值的期望值。 （2）分别计算A、B两个项目期望值的标准离差。 （3）判断A、B两个投资项目的优劣。
已知：现行国库券的利率为5%，证券市场组合平均收益率为15%，市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分别为16.7%、23%和10.2%。 要求： （1）采用资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。 （2）计算A、B、C投资组合的β系数和必要收益率。假定投资者购买A、B、C三种股票的比例为1:3:6。 （3）已知按3:5:2的比例购买A、B、D三种股票，所形成的A、B、D投资组合的β系数为0.96，该组合的必要收益率为14.6%；如果不考虑风险大小，请在A、B、C和A、B、D两种投资组合中做出投资决策，并说明理由。
已知A、B、C三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5，它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%；乙种投资组合的风险收益率为3.4%。同期市场上所有股票的平均收益率为12%，无风险收益率为8%。 要求： （1）按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。 （2）分别计算甲、乙两种投资组合的β系数和风险收益率。 （3）比较甲乙两种投资组合的β系数，评价它们的投资风险大小。
某公司本年度提年公积金、公益金后的税后利润为1000万元，下一年的投资需要资金数额为900万元，公司的目标资本结构为权益资本占60%，债务资本占40%。 要求：（1）按照目标资本结构的要求，计算投资方案所需的权益资本数额。 （2）计算本年的股利可分配额。 （3假定该公司流通在外的普通股数为1500万股，计算最大每股股利和每股收益。
某公司上年度实现的净利润为1000万元，分配现金股利550万元，提取盈余公积450万元（所提盈余公积均已指定用途）。本年实现的净利润为900万元（不考虑计提法定盈余公积的因素）。下一年计划增加投资，所需资金为700万元。假定公司目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%。 要求： （1）在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策。计算本年度应分配的现金股利。 （2）在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算本年度应分配的现金股利、可用于下一年投资的留存收益和需要额外筹集的资金额。 （3）不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付率政策，计算该公司的股利支付率和本年度应分配的现金股利。