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2023年4月高等教育自学考试_财务管理学试题(课程代码：00067)
31．某公司拟筹集资本1000万元，现有甲、乙两个备选方案。有关资料如下：
（1）甲方案：按面值发行长期债券500万元，票面利率10%，筹资费用率1%；发行普通股500万元，资本成本为14.5%。
（2）乙方案：发行普通股400万元，资本成本为13.5%；利用公司留存收益筹资600万元，资本成本为13%。
公司所得税税率为25%。
要求：（1）计算甲方案长期债券资本成本；
（2）分别计算甲、乙方案的加权平均资本成本；
（3）根据计算结果，选择筹资方案。
（计算结果保留小数点后两位）
32．某投资者拟对A、B两种股票进行投资，投资者对两种股票要求的收益率均为10%，A、B两种股票的资料如下： （1）A股票预计未来3年的每股现金股利分别为10元、5元和12元，预计3年后股价为300元/股。该股票当前市场价格为280元/股。 （2）B股票上年每股股利为2元，预计股利每年以2%的增长率增长。该股票当前市场价格为22元/股。 要求：（1）计算A股票的内在价值，并判断是否值得投资： （2）计算B股票的内在价值，并判断是否值得投资。 （计算结果保留小数点后两位）
33．某公司有一投资项目，寿命期4年。需要的设备买价为100万元、运输安装费用为20万元，设备采用直线法计提折旧，4年后无残值。该项目期初另需垫支营运资本40万元，期末收回。4年中每年营业收入为80万元，每年付现成本为47万元。假设公司要求的最低报酬率为10%。公司所得税税率为25%。 要求：（1）计算固定资产年折旧额； （2）计算项目初始现金流出量和经营期营业现金净流量： （3）计算项目的净现值，并判断项目是否可行。 （计算结果保留小数点后两位）
34．某公司生产销售甲产品，单位销售价格为100元，单位变动成本为80元。公司目前采用的信用条件为“1/20，n/30”：为了扩大销售并鼓励客户提前付款，公司拟将信用条件修改为“2/10，n/30”。相关数据如下表所示。
信用条件改变前的坏账损失额为30000元，现金折扣成本为5000元。假设公司管理费用和销售费用等不随销售收入增加而变化，销售收入均为赊销产品收入。
要求：（1）计算信用条件改变后销售量变化增加的收益；
（2）计算信用条件改变后的坏账损失额：
（3）计算信用条件改变后的现金折扣成本：
（4）计算信用条件改变后增加的税前损益：
（5）判断是否可以改变信用条件。
35．案例材料： H股份有限公司是一家高新技术企业，主营工业机器人的研发、生产和销售，公司产品单一且无明显行业竞争优势，经营绩效不佳。公司通过市场调研并结合自身研发实力，决定研发应用于服务业的机器人，以提高经营业绩，为股东创造更多价值。经测算，该机器人研发、生产项目预计需要新增投入资本1600万元。为满足新增投入资本的需求，董事会拟定下列筹资方案：发行普通股600万股，筹资600万元；以融资租赁方式租入设备一套，设备价值200万元；银行长期借款筹资800万元。公司目前资产负债率为40%。 结合案例材料，回答下列问题： （1）H公司财务管理的目标是什么？（3分） （2）拟定的筹资方案中有哪些筹资方式？（6分） （3）拟定的筹资方案中，负债所占比例为多少？并说明筹资方案实施后财务风险的变化。（6分）
32．某投资者拟对A、B两种股票进行投资，投资者对两种股票要求的收益率均为10%，A、B两种股票的资料如下： （1）A股票预计未来3年的每股现金股利分别为10元、5元和12元，预计3年后股价为300元/股。该股票当前市场价格为280元/股。 （2）B股票上年每股股利为2元，预计股利每年以2%的增长率增长。该股票当前市场价格为22元/股。 要求：（1）计算A股票的内在价值，并判断是否值得投资： （2）计算B股票的内在价值，并判断是否值得投资。 （计算结果保留小数点后两位）
33．某公司有一投资项目，寿命期4年。需要的设备买价为100万元、运输安装费用为20万元，设备采用直线法计提折旧，4年后无残值。该项目期初另需垫支营运资本40万元，期末收回。4年中每年营业收入为80万元，每年付现成本为47万元。假设公司要求的最低报酬率为10%。公司所得税税率为25%。 要求：（1）计算固定资产年折旧额； （2）计算项目初始现金流出量和经营期营业现金净流量： （3）计算项目的净现值，并判断项目是否可行。 （计算结果保留小数点后两位）
34．某公司生产销售甲产品，单位销售价格为100元，单位变动成本为80元。公司目前采用的信用条件为“1/20，n/30”：为了扩大销售并鼓励客户提前付款，公司拟将信用条件修改为“2/10，n/30”。相关数据如下表所示。
信用条件改变前的坏账损失额为30000元，现金折扣成本为5000元。假设公司管理费用和销售费用等不随销售收入增加而变化，销售收入均为赊销产品收入。
要求：（1）计算信用条件改变后销售量变化增加的收益；
（2）计算信用条件改变后的坏账损失额：
（3）计算信用条件改变后的现金折扣成本：
（4）计算信用条件改变后增加的税前损益：
（5）判断是否可以改变信用条件。35．案例材料： H股份有限公司是一家高新技术企业，主营工业机器人的研发、生产和销售，公司产品单一且无明显行业竞争优势，经营绩效不佳。公司通过市场调研并结合自身研发实力，决定研发应用于服务业的机器人，以提高经营业绩，为股东创造更多价值。经测算，该机器人研发、生产项目预计需要新增投入资本1600万元。为满足新增投入资本的需求，董事会拟定下列筹资方案：发行普通股600万股，筹资600万元；以融资租赁方式租入设备一套，设备价值200万元；银行长期借款筹资800万元。公司目前资产负债率为40%。 结合案例材料，回答下列问题： （1）H公司财务管理的目标是什么？（3分） （2）拟定的筹资方案中有哪些筹资方式？（6分） （3）拟定的筹资方案中，负债所占比例为多少？并说明筹资方案实施后财务风险的变化。（6分）
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